Mirando el 2009

OPINION

Cuando leemos información acerca de cómo marcha la economía y los mercados gobales, solemos encontrarnos con datos contradictorios y a veces confusos.
Esto nos lleva a preguntarnos donde estamos parados realmente.

Algo parecido parecen preguntarse las Bolsas que suben y bajan espasmódicamente como si estuvieran bajo el efecto de estimulantes los que, una vez pasado su efecto, vuelven a reflejar el verdadero estado de quien los consume.
Parecería que para ver la vida color de rosa,”eche 20 centavos en la ranura”.
Así, lo pésimo no será tan malo, y lo malo a lo mejor es un poco bueno.

La realidad es, justamente, que a veces se está tratando de disimular la realidad.
Y la realidad dice que, con toda esta crisis, en 2009 el crecimiento global pronosticado será el mas bajo de los últimos 5 años.
Y este dato, que escrito duele menos que en la vida real, implica que habrá que ajustarse el cinturón.

Por lo tanto la UE, Australia y Gran Bretaña se verán presionados a bajar sus tipos de interés para alentar la actividad económica, mientras USA estará liberando alrededor de 500 billones de USS para “emparejar” la baja de consumo de los particulares ,con un estilo tipo Keynesiano (con o sin Obama).
Siguiendo esa tendencia de ajuste también se verá una baja (ya iniciada) en el precio de algunos comodities, o sea la “mercadería” que venden los países emergentes como el nuestro, Brasil, Chile, etc.
Y esto impactará negativamente en el ingreso de los países y por lo tanto en el consumo de las personas.
Si todo esto es así, también veremos una caída en las ganancias globales de las empresas, y no solo los bancos. (Hay analistas que ven un valor de Dow Jones a 10.0000 para mediados del año que viene, o sea en un valor más o menos 10% menor al de hoy.)

Que puede pasar del del lado de los Inversores y Ahorristas?.: Que al ver tanta liquidez lanzada por los Bancos Centrales sin suficiente respaldo, sumados a una baja en la rentabilidad de las empresas y falta de confianza para inveritir, buscarán refugio en aquellos activos que consideren más seguros y ejercitarán una administración más dedicada de sus portafolios de inversión,con el objetivo de proteger su capital.

Probablemente este sea el pensamiento “de oro” en la cabeza de muchos.


Información


........vemos el crecimiento del PIB mundial una desaceleración al 3,6% el próximo año, la tasa más baja desde 2003 (The Global Monetary Analyst, July 23, 2008).

.......Los resultados consolidados de los bancos norteamericanos,.. siguen siendo negativos. Cuando se comparan los resultados del segundo trimestre del 2008 con los del mismo trimestre del 2007 se observa una caída del 127% y sus pérdidas parecen no haber llegado a su fin……. (Cronista 30 de julio de 2008).

......Este proyecto (rescate de Entidades de crédito hipotecario Fannie y Freddie en USA) es el último en una serie de arreglos provisorios para el sistema financiero -intentos para mantener las cosas en funcionamiento atadas con alambre y cinta- que hasta ahora lograron prevenir el colapso absoluto. Pero todos estos remiendos no hicieron nada para solucionar las fallas de base. Preparan de hecho el terreno para desastres futuros más grandes, salvo que se vean seguidos de reformas fundamentales. (Paul Krugman, Clarín 29 de julio de 2008).

.......Greenspan.”la economía de EEUU está al límite”. Dijo el ex titular de la Reserva Federal que una desaceleración de la economía global podría empujar a ese país a una recesión. Sin embargo aseguró que aún no se está ante esa situación. (Ámbito, 01 de agosto 2008).

........Europa puede verse algo más vulnerable en los próximos meses frente a las amenazas de la crisis hipotecaria. Ayer se supo que los bancos españoles duplicaron sus niveles de morosidad el último año, ante las mayores irregularidades que notaron en el mercado de la vivienda, y que por esto debieron triplicar su endeudamiento (u$s 74.000 millones) con el Banco Central Europeo (BCE). (El País de Madrid 27 de julio de 2008). ·

.......España: Las ventas de coches caen un 27,5% en julio. Este es el tercer mes consecutivo de fuerte caída del mercado. (El País de Madrid, 01 de agosto de 2008).

.......Inglaterra:..El número de empresas que se han vuelto insolventes creció un 15% en julio. (Financial Times, 01 de agosto de 2008) ·

.......Argentina: ….Más allá de los perjuicios futuros, ya existen costos palpables, al menos en la Argentina. En efecto, el país afronta una mayor tasa de interés por su endeudamiento, por la decisión de algunos bancos de inversión de vender sus activos más riesgosos (llamados de “riesgo emergente”), entre los que se incluyen las acciones y bonos locales. Los inversores, al liquidar en forma masiva esas posiciones, generan una caída en los precios y un aumento del rendimiento de esa deuda. Cuando al Estado se le piden tasas de interés más altas, inmediatamente esta situación de encarecimiento se traslada a los usuarios de servicios financieros, que también deben pagar más por sus préstamos. (Página 12.Suplemento Cash ,27 de julio de 2008)